炒股，有几重境界，有点像游戏段位了，不同维度的人思考的东西也不同。每个人在股市都是一场修行，你修到哪儿了，财富就积累到哪儿了。

刚入市几年，小凡看k线炒股还行，跟着消息，抄别人作业。后来不但看k钱、指标，还会看成交量、情绪共振，再到后来看裸K，以及量价关系了。最后才形成自己的交易体系，长线持股不如价值波段，不如持股运营。

(相关资料图)

价值投资，为什么是长期盈利之道？

股市，身边长期盈利的人，几乎都是价值风格了，虽然交易体系，还是有差异，但是核心逻辑越来越趋同了。这个市场，修行到最后就是万物皆周期，价值为王了。只有四个字：低买高卖。

价值投资，并不是指长线投资，或者白马蓝筹股，很多人都误解了。所以，他们只是伪投资值者，48元的中石油成了他们的精神信仰。

很多人，都会回到价值的风格，无论是短线，还是中长线，长期盈利的人，几乎基于价值。没有多少人靠高位博弈，打造了一套可以简单复制的交易体系。图形交易者，实现长期盈利，包括盯盘博弈，也是在低位建仓，高位离场，通过市场的估值溢价博弈。题材，最初也是炒价值预期，就像新能源。

风险教育阶段结束，对价值就有自己的理解了。穿越牛熊的人，对本金有一种潜意识的保护，会坚持低买高卖，即使右侧交易，也是在主升浪初期进场，而不是主升浪末期博弈。

价值，是很大的范畴。黄金有黄金的价，废铁有废铁的价，你用黄金的价持有了废铁，很容易亏损，考验你是否能够靠击鼓传花，快速脱手。你用废铁的价持有黄金，就可以双手插兜，这就是价值投资的确定性。

大多数人，对价值投资有误解，所以错过了。直到他们多年以后，回首过往，会发现自己怎么不早点醒悟，走了多少弯路？

散户，有3个致命误区

1、公募、私募、外资的价值投资，收益也很低！对，这个是客观事实。大多数人忽略了另一个实际情况，几十亿，几百亿的大资金，它的收益率，对于我们散户而言，有参照性吗？

不同本金，有不同的玩法，不同的交易体系，小凡目前能驾驭的就是100~500万元，超过了，体系就要升级完善。没有收获1000万元以上的经历，所以我驾驭不了1000万以上级别的资金。基金有仓位限制，激励机制，它们的进出，也直接影响股价的走势，这些都限制了收益率。

2、价值投资，不代表收益就很少。实际上，只是看起来很慢。一年3笔交易，低吸潜伏核心权重股，指数ETF等，每笔交易收益10~20%，持有几个月，并不难实现，到了年底，可能就是30~50%的收益，跑赢95%以上的人。

慢即是快，因为是有确定性的投资，所以是稳定积累。没有确定性的博弈，短期收益很高，却会大幅回撤，风险不可控。最终，反而不如慢慢变富。

3、价值投资就是白马股。所有的股票都有价值，只要它没有退市，就有投资价值，哪怕是ST股票，亏损股。价值投资，就是价值修复，或者成长预期。二级市场股价，低于内在估值了，就有投资价值。

举个例子：某企业，斥巨资收购公司，矿场，扩建等，会不会导致当期收益下滑，亏损？那么，它就没有价值了吗？目前市值只有100亿了，两年后利润兑现，市值300亿，价值投资，就是投资这个时间差，发现价值，兑现价值。

本章总结